레이 달리오의 '올웨더 포트폴리오'

레이 달리오의 '올웨더 포트폴리오'

안녕하세요.
저는 어제 온 가족이 외출하려는데 갑자기 비가 쏟아져서 허둥지둥 우산을 챙겼지 말입니다.

아내는 쨍쨍하다가 웬 비냐고 투덜대는데, 문득 그런 생각이 들더라고요.

"우리네 인생이나 투자도 날씨처럼 예측하기 참 힘들구나."

언제 비가 올지, 언제 눈이 올지, 언제 폭염이 닥칠지 알 수 없는 게 날씨잖아요?

그래서 우리는 옷장에 반팔티, 긴팔, 두꺼운 패딩, 그리고 우산까지 다 챙겨두는 거고요.

투자도 마찬가지 아닐까요? 내일 주식 시장이 '맑음'일지 '폭우'일지 그 누가 100% 맞출 수 있겠습니까.

그래서 오늘은! 어떤 경제 상황에서도 내 소중한 자산을 든든하게 지켜줄 수 있는,

마치 사계절용 전천후 타이어 같은 투자 전략,

바로 '올웨더 포트폴리오(All-Weather Portfolio)'에 대해 쉽고 재미있게 이야기해볼까 합니다.

맑은 날 비도오고... 하지만 저는 올웨더 포트폴리오를 갖고있죠!

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경제에도 사계절이 있다? 올웨더 포트폴리오의 탄생

자, 여러분. '올웨더 포트폴리오'라는 말을 처음 들으면 뭔가 거창해 보이지만, 원리는 아주 간단합니다.

이 전략을 만든 사람이 '레이 달리오'라는 아주 유명한 헤지펀드 매니저인데요, 이 아저씨가 고민을 한 겁니다.

"미래 경제를 예측하는 건 신의 영역이다.

그렇다면 예측 대신 어떤 상황에도 대비할 수 있는 조합을 만들면 되지 않을까?" 하고 말이죠.

레이 달리오는 경제 상황을 크게 네 가지 계절로 나눴어요.

• 봄 (기대 이상의 경제 성장): 주식 시장이 활짝 웃는 시기죠. 기업들 실적도 좋고, 다들 돈 잘 버니까 주가가 쑥쑥 오릅니다.
• 여름 (기대 이상의 인플레이션): 물가가 예상보다 빠르게 오르는 뜨거운 시기입니다. 돈의 가치가 떨어지니, 실물 자산인 금이나 원자재 가격이 강세를 보이죠.
• 가을 (기대 이하의 경제 성장): 경제가 시들시들해지는 시기. 성장률이 예상보다 저조하면 안전자산인 채권으로 돈이 몰립니다.
• 겨울 (기대 이하의 인플레이션, 디플레이션): 경제가 꽁꽁 얼어붙는 불황기입니다. 돈의 가치가 오히려 올라가니, 현금이나 장기 국채가 최고의 피난처가 됩니다.

어떤 계절에도 튼튼한 포트폴리오

우리가 봄, 여름, 가을, 겨울을 순서대로 겪는 것처럼 경제도 이 네 가지 계절을 계속 반복한다는 거예요.

문제는 다음 계절이 뭐가 올지, 그리고 각 계절이 얼마나 길지 아무도 모른다는 거죠.

그래서 올웨더 포트폴리오는 이 네 가지 계절 모두에 대비할 수 있도록

자산을 골고루 나눠 담는 전략인 셈입니다.

마치 옷장에 계절별 옷을 다 구비해두는 것처럼요!

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그래서 뭘 어떻게 담으라고? 올웨더의 황금 레시피

"알겠습니다, 아재! 그래서 구체적으로 어떻게 나누면 되는데요?" 하고 궁금해하실 분들을 위해

레이 달리오가 제시한 클래식 레시피를 공개합니다.

• 주식: 30% (경제 성장의 '봄'을 위한 과실)
• 장기 미국채: 40% (경제 불황의 '겨울'을 대비하는 따뜻한 솜이불)
• 중기 미국채: 15% (변덕스러운 '가을' 날씨에 대비하는 가벼운 외투)
• 금: 7.5% (물가 상승 '여름'을 막아줄 시원한 그늘)
• 원자재: 7.5% (역시 '여름'의 뜨거운 열기를 즐기는 자산)

올웨더의 포트폴리오 비중

딱 보면 좀 이상하죠? 왜 안전하다는 채권 비중이 55%로 가장 높을까요?

이건 각 자산이 가진 '변동성'이라는 성질머리(?) 때문입니다.

주식은 화끈하게 오르기도 하지만, 한번 삐끗하면 반 토막 나기도 하는 변덕쟁이거든요.

반면 채권은 움직임이 상대적으로 얌전하죠.

그래서 변동성이 큰 주식의 비중은 줄이고, 안정적인 채권의 비중을 높여서 포트폴리오 전체의 균형을 맞춘 겁니다.

서로 다른 성격의 친구들을 한 팀으로 만들어 서로의 단점을 보완하게 하는 기가 막힌 전략이죠.

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올웨더, 장점만 있을까? (솔직한 장단점)

물론 세상에 완벽한 투자 전략은 없습니다. 이 올웨더 포트폴리오도 장단점이 명확해요.

장점은 뭐니 뭐니 해도 '심리적 안정감'입니다.

주식 시장이 폭락해서 사람들이 비명을 지를 때,

내 포트폴리오는 채권과 금이 든든하게 버텨주니 상대적으로 하락 폭이 적습니다.

(요즘 처럼 금, 은이 주식보다 더 오를 땐 정말 기분이 좋죠...)

반대로 주식이 활활 타오를 땐 좀 덜 먹더라도 꾸준히 따라가 주고요.

즉, 거북이처럼 묵묵히, 꾸준히 우상향하는 것을 목표로 합니다.

매일 주가 창을 보며 스트레스받기 싫은 분들에게는 최고의 전략일 수 있죠.

단점은 '폭발적인 수익률을 기대하기 어렵다'는 겁니다.

모두가 "가즈아!"를 외치는 강세장에서는 주식 100%에 투자한 친구보다 수익률이 낮을 수밖에 없어요.

"나는 화끈한 게 좋아! 인생은 한 방이지!"를 외치는 분들에게는 다소 답답하고 지루하게 느껴질 수 있습니다.

시장의 희노애락에 전혀 타격이 없는 레이달리오 포트폴리오

 

결국 올웨더 포트폴리오는 '일확천금'을 노리는 투자법이 아니라,

'잃지 않는 투자'를 통해 장기적으로 자산을 불려나가는 

'마음 편한 재테크'에 가깝다고 할 수 있겠습니다.

하룻밤에 부자가 되게 해주진 않지만,

10년, 20년 뒤에 열어봤을 때 흐뭇한 미소를 짓게 해줄 가능성이 높은 전략이죠.

어떠신가요? 변화무쌍한 경제 날씨 속에서 어떤 옷을 입어야 할지 고민이셨다면,

오늘 제가 알려드린 '올웨더 포트폴리오'라는 사계절용 옷 한 벌 장만해보시는 건 어떨까요?

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